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有色周度简报20170612-0616

发布时间:[2017-06-20]         浏览量:   4322   次
有色金属周度投资简报20170612-0616  (本报告仅供参考,以此入市风险自负!)
锌交易机会: 中线持仓仍偏空,短线建议先行观望。跨期:现货基差预计继续回落。
操作理由: 1、市场情况:本周国内炼厂出货意愿不高,但少量进口锌流入补充货源,缓解部分供应压力,贸易商之间交投略活跃,下游逢低拿货。

2、基差情况:1#锌22280,较活跃月升水1140。现货商报升贴水本周有所回落,约升水930元/吨,近一个月出现大幅回升,突破2009年来区间高位。

3、库存情况:仓单报35022吨,减1229吨,小幅回升,此前自年初来总体呈现回落,处近年低位;库存较上周增3349吨,至71758吨。LME库存约31万吨,总体延续2013年来下降态势。

4、进口情况:进口理论盈利500元/吨,为2011年来区间偏高水平;生产利润率约10%,2011年来区间高位。

5、主力资金:净多头寸,净多占比5.4%5月中来小幅减多


铝交易机会: 轻空短线为主,13000或以下则不建议做空,中期展望偏稳。跨期:观望。
操作理由 1、市场情况:本周整体市场成交活跃度先抑后扬,业内认为短期内供给侧改革难有进一步加码,而新增和复产产能持续,将带来新的供应压力,不过持货商在期盘大跌的情况下多选择惜售观望,且部分下游和中间商选择逢低入市采购。总体上,供应仍在增加而下游进入加工淡季,近期价格仍承压,贴水也或有放大趋势。

2、基差情况:A00铝13450,较活跃月贴水145。现货商报升贴水2月中来震荡小幅回升,目前约贴水100元/吨。粤沪两地A00铝锭价差120元/吨,处于近年偏低水平。

3、库存情况:仓单报316856吨,增1168吨,近期创2011年来区间高位后小幅回落;库存较上周增707吨,至433110吨 。LME库存约143万吨,总体继续走低,处于近年低位。

4、进口情况:进口理论亏损2100元/吨,总体处近年区间偏低水平。理论生产利润率5月来有所回落

5、主力资金:净多状态,净多占比0.02%,过去一周小幅回落


铜交易机会: 预计6月中下旬继续承压,暂短线或观望为宜。跨期,观望。
操作理由 1、市场情况:本周国内部分投机货源本周低价销售出货,且接近6月中旬大半企业资金压力开始显现,现铜升水快速收窄,换月后全线贴水,下游整体按需采购,采购规模有限。

2、基差情况:1#铜45500,较活跃月升水10;现货商报升贴水本周有所回落,报贴水60,处近年中轴水平。

3、库存情况:仓单报58541吨,增170吨,3月中来小幅回落;库存较上周增8752吨,至199014吨。LME库存约27万吨,近一个月小幅回落。

4、进口情况:进口理论亏损200元/吨,处于2013年来中轴偏高水平

5、主力资金:净空状态,净空占比4.14%,近一周收窄,5月来震荡持稳。


镍交易机会: 近日调整至72000可考虑尝试轻仓布局阶段性多头。跨期:观望。
操作理由: 1、市场情况:本周部分贸易商由于资金压力,本周出货更为积极,市场流通货源足,钢厂逢低拿货尚可。本周国内不锈钢价格反弹较为明显,不锈钢厂厂内库存高位下调(以无锡和佛山为代表的贸易库存已下降至正常水平,在29万吨左右;而不锈钢厂厂内库存亦处于下降状态),但在6-7月不锈钢终端消费淡季情况下,不锈钢厂去库存进程较缓,业内大多对持续反弹存疑。

2、基差情况:1#镍73700,较活跃月升水100。

3、库存情况:仓单69200吨,减341吨,总体延续去年9月中来减仓态势;库存较上周减120吨,至77900吨 。LME库存38万吨,近期持稳为主,总体处于近年高位。

4、进口情况:进口理论亏损100元/吨,总体处于近年区间中轴位置。

5、主力资金:净空头寸,净空占比19.90%,总体持稳


铅交易机会: 前多适当减磅,短波段操作为宜。跨期:观望。
操作理由: 1、市场情况:本周国内铅炼厂库存偏紧,基本以长单供货为主,散单极为挺价,市场可流通货源不多,市场散单成交寥寥,下游按需采购,部分存有畏高观望情绪。近期下游中下旬原料备货情绪或有所减淡,但市场精铅供应仍偏紧,供不应求局面对铅价将有一定支撑。

2、基差情况:1#铅17200,较活活跃月贴水95。

3、库存情况:仓单64299吨,减2125吨,5月中来小幅回落,此前自2017年来总体增仓;库存较上周减5597吨,至74576吨。LME库存18万吨,近一个月小幅回落。

4、进口情况:进口理论盈利1200元/吨,近年区间偏高位置

5、主力资金:净空头寸,净空占比3.72%,近三周小幅减多


锡交易机会: 震荡偏强,中短线多头以142500一线止损。跨期:观望。
操作理由 1、市场情况:本周市场低价小牌供应减少,各品牌间价差缩窄,逢低采购较活跃,但盘面拉高后,高价货成交稍显困难,且国内库存充足对现货涨势仍有拖累,周后期锡涨势略显受阻。

2、基差情况:1#锡142250,较活活跃月贴水3350。

3、库存情况:仓单4137吨,增259吨,5月来出现明显回升;库存较上周增212吨,至4440吨。LME库存1890吨,处近年低位。

4、进口情况:锡理论进口利润3月来有所回落

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